经典传奇

贴近实战，这场一线救治 “生命卫士”比武战味十足！_我的网站

绝命毒师

一 | 英伟达在过去一年中极其亮眼的盈利表现，不仅无形中抬高了华尔街对它的期望，也拉高了所谓“业绩超预期”的门槛，这使得该股陷入了一个令许多投资者感到困扰的“魔咒”：每逢英伟达公布季报后，越来越难有正面的股价回应…… 这家总部位于加州圣克拉拉的芯片巨头，将于周三美股收盘后公布2027财年第二季业绩。

二 | 如下图所示，在过去四个季度中，尽管其每股收益、营收以及未来业绩指引均达到或超越了市场预期，但其股价在财报发布次日，却无一例外地出现了下跌。

理论考核检验专业知识技能比武比拼技术素养共同基础突破体能极限....... 近日，火箭军某部组织一线救治 “生命卫士”比武暨卫生专业尖子培训比武 活动，来自基层各单位的卫生专业官兵同台竞技。甚至在英伟达财报发布三周之后，其股价往往都无法走出泥潭。据Bespoke Data数据显示，过去一年间，除了去年第二季度仅达到指引预期外，英伟达的所有主要业绩指标其实均超出了市场预期。此次比武紧贴实战设置考核项目，对照大纲设置考核内容，突出实战要求量化考评标准，坚持聚焦实战、以比促训、以比强能 ，全面检验了部队卫勤练兵备战成效，不断提升部队卫勤保障打赢能力。比武现场，模拟实战化条件下的战场环境，设置复杂敌情、恶劣天气、实战背景，将比武场地划分为“四区八道”。赛前通过抽签确定出场顺序、比武赛道、比武科目，连贯组织穿越火线、战术区自救互救、现场急救、非正常视野动态静脉穿刺、野战清创缝合，以及随机技能科目比武，全面检验卫勤官兵日常应用、临机处置、实战救护能力。然而，其股价在财报发布翌日却仍遭到投资者抛售。瓢泼大雨中穿越火线进行战伤救治考核，烈日当空下突破体能极限考核共同基础，是对比武人员技能、体能和心理的重重考验，进一步展现出卫生专业官兵血性胆气。 “当我考虑英伟达的业绩指引时，我也会考虑到这样一个事实：过去大约三年里，他们一直都在超预期……因此，无论他们给出怎样的指引，市场在心理上都已经默认其最终表现会比指引更进一步，”韦德布什证券分析师Matthew Bryson周一表示。经过两天激烈角逐，最终3个单位 荣获该部一线救治“生命卫士”团体奖 ，24名官兵 荣获一线救治“生命卫士”个人奖项。而眼下尤为关键的是，整场人工智能基础设施建设的沉重押注，如今几乎全系于英伟达一身——该公司不仅被视作无可替代的主导性硬件供应商，甚至还扮演着行业“出资人”的角色。

三 | 下一步，将以此次比武为契机，梳理短板弱项，总结宝贵经验，不断提升战时一线战伤救治能力。策划：李亮、常磊文字：张绍帅、李超摄影：卢涛、王海东、王高峰

。问题在于，英伟达在财报日究竟能做些什么来真正打动投资者？ 独挑大梁 据FactSet数据显示，华尔街目前预计英伟达第二财季每股收益为2.09美元，第二财季营收为922亿美元。Cantor Fitzgerald在周六的一份报告中则强调，市场对英伟达第三财季营收的共识预期已达1037亿美元。

四 | 分析人士表示，在市场预期早已高度透支的情况下，英伟达或许只有再次交出超越极限的答卷，才能赢得资本市场的掌声。 Rosenblatt Securities分析师Kevin Cassidy周一表示：“如果第三财季的营收指引能够突破1050亿美元，对市场而言将是个极大的惊喜；而一旦达到1100亿美元，那就是绝对爆炸性的表现了。” 此外，相比于将利润持续砸回AI建设的无限投入中，如果公司能释放出将更多盈利回馈给股东的信号，或许能从华尔街那里赢得更多的赞美。 Cassidy补充道：“如果财报数据未能惊艳全场，我们密切关注的另一个催化剂，将是他们是否会兑现承诺——将50%的自由现金流用于股票回购和提高分红。” 英伟达在6月举行年度股东大会时，公司创始人兼首席执行官黄仁勋曾表示，基于对可持续市场增长和自由现金流生成能力的信心，我们计划在今年、明年以及更长期内，向股东返还50%或更多自由现金流，并随着时间推移继续提高股票回购和股息。

五 | Cassidy将英伟达资本结构的潜在变化，比作苹果公司在其标志性产品iPhone增长开始放缓后所做的选择。他指出，“当大家对iPhone的增长数据逐渐脱敏后，苹果曾开启过大举回购，我认为英伟达接下来很可能会重演这一幕。” 此外，关于英伟达最新AI芯片平台Vera Rubin的消息也可能影响股价，尽管行业专家对其短期内的实际应用场景存有疑问，因为该平台的技术能力似乎远超当前可实现的商业需求。 “它的存在很酷，我也喜欢阅读这类新闻。但至于谁会使用它、用户是否愿意付费、以及愿意支付多少——所有这些问题目前都悬而未决，”德勤前首席云战略官David Linthicum表示。最后，无论英伟达股价在本次财报发布后如何演绎，这组最新业绩数据都将成为全场焦点，并实时折射出由AI浪潮所推动的全球股市的健康状况。正如Benchmark StoneX软件行业分析师Yi Fu Lee所言：“英伟达毫无疑问是整个AI行业的风向标。它也是我观察所有SaaS概念股的晴雨表，因为它的表现直接反映了半导体领域对GPU的真实需求是否依然强劲。”

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Published on:11:55:17