诡域新娘阿里巴巴融资800亿股价大跌 市场热议港股“二次探底”_我的网站
一 | 直播间七夕“秒抢金饰”套路深 “七夕礼遇你”“与你有关皆是浪漫”“一件珠宝甜满整个七夕”……今年七夕期间，各黄金珠宝直播间热闹非凡。然而，《中国消费者报》记者调查发现，这些浪漫营销话术推销的多是镀金饰品而非真金产品。
二 | 直播间页面醒目位置标注着“官方正品七夕钜惠”“涨价倒计时”“周六福官方正品标签全国4500+家门店为您保驾护航”，而“官方正品 支持验货 S925银珠宝 京东快递 七天无理由”的字样在页面右下角，字体微小。 主播手持一条金色四叶草手链，宣称其为“周六福正品真货，先检后发带证书”“手链总质量不低于3克，尾部有LOGO钢印”“今天工艺费全免，四折优惠”“去门店买，光工艺费就要大几百元”。 另一方面，上周美国等国家的债券收益率上升，压制各类风险资产估值，而9月日本央行可能加息带来的冲击，部分套息交易可能有平仓风险，让市场波动幅度加大，接下来在风险继续释放的过程中，投资者可以避开高估值的公司，考虑分批抄底业绩确定、现金流充裕、估值合理的公司。面对观众“不给力”“二折”的刷屏要求，主播表示：“这样算下来500元都不到，能买到周六福的正品吗？”紧接着话锋一转，引导观众在评论区打出“喜欢”进行登记，承诺收到货后发布买家秀即可申请新品体验官资格。 阿里巴巴融资拖累 阿里巴巴宣布按配售价112.70港元每股配售7.1亿股新股份，预计配售将于2026年8月26日完成，总金额近800亿港元，这也是阿里巴巴自2019年港股上市以来首次启动新股配售。随后主播宣布“破价来一轮”“名额不多，全靠拼手速”“只上1秒链接”。 记者点开商品链接看到，商品标题为“ZHOULIUFU/周六福925银手链四叶草手链时尚百搭@D0723896”，标价399元。本次配售所得款项净额将用于加强人工智能AI基础设施建设等。
三 | 巨额融资引发投资者担忧，8月24日上午阿里巴巴跌9.76%，中午报收111港元，跌破了增发价，成交277.6亿港元。产品参数标注“银材质：925银”“是否有金属镀层：镀K金”。恒生科技指数跌3.84%，报收4583点，成交609亿港元，恒生指数跌2.09%，报收25465点，成交1679亿港元。但在记者全程观看的20分钟直播时段内，主播自始至终未提及“银”和“镀金”这两项涉及材质和工艺的关键信息，也未主动说明该手链实为镀K金925银。
四 | 港股100研究中心顾问余丰慧向第一财经记者表示，当前港股估值已经比较便宜，但不等于不会继续下跌，“二次探底”的风险客观存在，阿里巴巴800亿港元融资摊薄现有股东权益，在流动性本来已经处于紧平衡状态的港股市场形成明确的抽血效应，叠加美债收益率高位运行压制成长股估值，港股的获利盘和套牢盘集中涌出，估值修复的动能已阶段性耗尽。 光大证券国际策略师伍礼贤向第一财经分析，港股大盘受到阿里巴巴配股消息影响，也引发市场对其他大型科技股是否要融资的忧虑，但配股消息对市场而言属于短期影响，从估值来看，目前科技类板块股份估值仍相对较低，短线来看港股未必会回到6月底的低位，但短期内市场气氛仍将受到影响，预计恒生指数支持位置在25000点左右，恒生科技指数是4500点左右。 商品链接仅上线1秒便火速下架，有观众反映“压根没上”或“没抢到”，主播回应：“但凡犹豫1秒就抢不到了，以付款为准。”随后又以“再弹3秒链接”为由反复上架同款商品。所谓限时秒杀，不过是反复上演的营销套路。
五 | 蓝水资本（Blue Water Capital Management Limited）首席投资官李泽铭认为，阿里此次融资来得比较突然，市场此前并无预期，上周阿里公布业绩时并未马上提到融资需求，然而随后抛出的方案来看，800亿港元的金额在港股市场中规模较大，港股市场资金流动性本来就不充裕，一次性吸走近800亿港元，对市场影响比较大，阿里股价已跌破配售价格，港股也出现显著调整，目前来看，恒生指数在25200点（100天线）和24800点（50天线）有两重支撑，目前尚不能判断现在就要“二次探底”，至少这两层支撑都击穿之后，才具备“二次探底”的可能性。 博大资本国际行政总裁温天纳认为，阿里巴巴融资短期拖累板块，叠加海外利率上行，压制成长股估值，港股从6月低点反弹后，目前的回调属于正常范围，当前港股估值偏低，“二次探底”空间有限，中线来看仍有AI商业化与估值修复空间，但这需要盈利兑现以及利率企稳，预计短期市场震荡为主，建议投资者分批布局确定性龙头。
六 | 记者注意到，小黄车橱窗中除置顶的这款手链外，其他1至10号链接商品全部标注“足金”。抢购期间，直播间弹窗不断弹出“15人正在购买5号周六福足金戒指”“11人正在购买1号足金爱心花环吊坠”，渲染热销氛围。 全球债券收益率上升 美国等国家债券收益率集体上升，投资者担忧市场流动性问题。9月中旬的议息会议上日本央行很可能加息也对市场形成冲击，业内人士建议，在市场继续下跌过程中，投资者可考虑分批定投的策略。 非遗花丝工艺成噱头 在“周六福黄金直播馆”直播间，主播主推一款金色星星项链(幸运星)，称其为“周六福七夕情人节限定款”，并着重渲染产品工艺：“第一层是德国CNC立体浮雕工艺，第二层是花丝绕丝工艺，属于花丝系列、非遗系列产品。 伍礼贤认为，美国债券收益率持续偏高，这是一个结构性问题，不会在短期之内解决。”主播宣称，七夕福利面向新人无门槛，登记信息即可成为新品体验官。
七 | 本次优惠力度源于“品牌方给的现金补贴”，项链链身免费，吊坠享受五折补贴，今天进一步破价只要四折，商品链接仅上1秒。这反映出美国债务规模庞大，且增长速度越来越快，预期短期内美债收益率仍有机会维持在高位，对美股带来影响，对港股亦有影响，但影响幅度相对较小，除非美国债务问题确认出现泡沫爆破，目前尚未达到这一程度；日本9月份有机会加息，但对市场冲击预计不会太大，市场已部分消化这一预期，日本加息也并非刚刚开始，加息对套息交易有所影响，目前美国债券收益率也在持续升高，因此日本加息对美日息差或其他资产价格息差的影响有限。上链接时，直播间弹幕弹出提示“136人抢购了1号ZHOU LIU FU周六福幸运星”。 直播间小黄车内该商品名称为“ZHOU LIU FU/周六福 鎏光幸运星七夕送礼——D0690444”。 “风险型利率上行将压制资产估值，并进一步放大内部结构分化。
八 | 记者查看商品参数及详情页发现，饰品材质为925银，工艺标注为“CNC、亮面、手工批花”，并无“花丝”或“非遗”相关描述。在长达29分钟的直播过程中，主播始终未提及“银”镀K金”，仅有两次含糊地说出“S49的”，却不作任何解释。”关于全球债券收益率上升，广发证券策略分析师刘晨明表示，全球长债正在经历一轮跨市场的集体重定价，本轮调整并非单一国家的财政故事，而是油价与通胀风险回升、主权债券供给扩张、央行逐渐退出债券市场以及AI资本开支争夺全球储蓄共同作用的结果。
九 | 上述两个直播间主推产品对应的网店均为“周六福美珠宝专卖店”，经营主体为深圳市烁美商贸有限公司。美国财政部临时加码长债回购一度推动市场反弹，但新增规模相对有限，政策的信号意义仍明显大于实际托底力度。 中金公司分析师刘刚认为，日元汇率成为一个重要的观察变量，若美国和日本的汇率干预得以让日元如期升值，日央行加息压力也会相应减轻；否则，日央行加息叠加外汇干预导致的日元升值，可能成为日元套息交易逆转的推手，进一步导致私人部门抛售美债，带来更大的需求侧压力。当前美日外汇干预后，日本央行加息预期明显升温。企查查数据显示，该公司成立于2025年11月，未发现周六福珠宝股份有限公司或其关联方持有该公司股份。 “百万补贴金”制造捡漏幻觉 在标称含有“周六福”字样的直播间，主播宣称“全国6000多家珠宝门店给你保驾护航”。 余丰慧表示，美债收益率上升对港股构成直接的估值压制和资金虹吸双重打击。港股以港元计价，而港元与美元挂钩，美债收益率上行直接推高香港无风险利率，港股资产的折现率被抬高，成长股估值承受系统性下行压力。日本若在9月加息，对港股流动性的冲击路径集中在套息交易的反向平仓，过去多年全球资本大量借入低息日元，投向高收益资产，港股是日元套息资金的重要配置标的之一。该场为七夕专场，主推五花手链和蝴蝶手链，主播宣称“两条手链通体都是纯的，任何珠宝商行随便验”“五花手链在门店要卖4800元，蝴蝶手链要卖3800元，今天七夕有100万元补贴金(品牌推广费)，新人报名成功即可打包入手两条手链”“工艺费800元全免，两件全套三折”。 当有观众在评论区打出“两张”(意指200元)时，主播便顺势称有新门店即将开业，如果观众愿意帮忙转发引流烘托人气，就会上架团购链接，“只上3秒，秒拍秒付”。
十 | 余丰慧认为，套息交易平仓不是一次性完成，日本若进入连续加息周期，去杠杆压力会持续发酵，流动性环境将进一步恶化。对投资者而言，当前必须对流动性风险保持警惕，日本议息会议前后是港股波动率放大的高危窗口期，建议在事件落地前主动降低杠杆和仓位集中度，避免持有高估值、高波动的科技成长标的，投资组合要向高股息、低估值、强现金流的防守型资产倾斜，投资者也可以采用分批定投的方式，将拟投入资金分成几份，在指数每下跌一个固定幅度时分批买入，以纪律替代判断。 李泽铭认为，海外利率拉升主要体现为国债利率、长期国债利率的上涨，这可能源自市场对美国财政信心的缺乏，对其现有偿付能力受到质疑。
十一 | 长期国债利率出现较大幅度拉升，这并不意味着加息预期的上升，对实际贷款利率的影响仍然有限。记者点开商品链接看到，两款商品名称分别为“周六福幸运四叶草碎碎冰小众首饰节日送礼S925银手链”和“周六福蝴蝶手链小众首饰高级感送女友礼物S925银手链”，售价分别为259元和199元，克重分别为2.5克和1.8克，商品参数显示均为“925银”，“是否有金属镀层”一栏均标注为“其他镀层”。直播过程中，弹窗还持续推送“120人正在购买1号周六福足金小胖福盘缠手绳”“46人正在购买4号周六福吉祥小葫芦项链”。 两款商品归属网店为“周六福ZHOU LIU FU雄涛专卖店”，经营主体为深圳雄涛品牌管理有限公司。实际贷款利率并未出现显著上涨，主要反映的是对美国货币主权信心的缺乏。
十二 | 该店店员表示，线下门店不销售镀K金或镀金色银饰，因为“镀金饰品容易掉色，担心有顾客投诉”。
十三 | 该店售卖的银饰全部按件计费，并非按克计价。普通银手链标价多为数百元，可享受七折优惠。记者现场对一款折后售价332元的手链进行称重，重量为3克。
十四 | 福州三坊七巷内一家银店负责人向记者解释，S925或925银是银饰的标志，指含银量达到92.5%的合金，剩余的7.5%为其他金属，这些金属在制造过程中被电镀在银的表层，形成镀层。镀层可为足金、K金或其他金属合金，而K金本身就是一种合金。镀层外观一般有金色、银色、玫瑰金色等。受穿戴时间与日常磨损影响，镀层会发生褪色，露出银质基底，饰品的美观性和耐用性随之下降，保色时间长短由镀层材质与镀层厚度决定。因此，正规银店很少售卖这类镀金银饰。 该负责人介绍，纯银原料成本相对较低，品牌银饰的售价主要由工艺费和品牌溢价构成。
十五 | 他特别强调，手工批花或车花工艺与花丝工艺不是一回事，前者是在饰品表面做刻纹、切削雕刻处理；后者是指将金、银、铜等金属抽成细丝，经搓制后形成带花纹的丝，并通过掐、填、攒、焊、编织、堆垒等技法制作工艺品。批量压铸的镀K金银饰品即便模仿了花丝工艺的视觉效果，也不属于非遗花丝工艺范畴。 记者：张文章 来源：中国消费者报。
十六 | Current article:http://www.liawucunsainantaonao.sbs/list_l3h02/4sap.xlsx Published on:05:52:20 |
（文章来源：第一财经）。企查查数据显示，该公司与周六福珠宝股份有限公司同样无股权关联。 镀金银饰耐久性有限 8月19日，记者走访周六福福州三坊七巷旗舰店。
